宝博体育【每周视点】政策持续发力下的板块投资机会
2022-11-2911月24日，美联储公布11月货币政策会议纪要，大多数美联储官员支持在未来放缓加息步伐。会议纪要公布后，市场对12月加息50个基点的预期从75%上升到了约80%。
美国11月Markit制造业PMI初值下降近2个百分点至47.6，创2020年5月以来新低，市场预期是从前值50.4降至50。造成制造业PMI大幅下降的主要原因是制造业产出和新订单的下滑。
11月23日，央行、银保监会正式发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房企风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策和加大住房租赁金融支持力度的六大方面十六条措施宝博体育。
央行宣布于12月5日全面降准0.25个百分点，预计释放长期资金约5000亿元。本次降准的原因一方面出于对维护资金市场和债券市场稳定的考虑，另一方面也支持信贷发力。
年底博弈因素增多，以金融地产为代表的机构低配投资资讯、低估值板块易成为关键筹码。叠加近期地产支持政策持续发力，稳增长政策将进一步发力。
政策持续加码宝博体育，估值底部的银行地产券商，以及稳增长的建筑建材将成为年底逆袭的关键。建议关注机构低配、低估值的银行地产券商、建筑建材。
展望明年，看好风格转向中小成长占优。明年宏观环境大概率延续资金较多、经济数据偏弱并逐步改善，对应中小成长风格可能会继续占优。
行业配置建议关注产业基础再造的基础零部件、基础软件；以及重大技术装备的工业母机、农机装备；制造业升级的半导体、军工、航空航天等。
一周以来，债市先涨后跌呈小幅震荡走势。资金面不再紧张，赎回、卖券压力缓解。10年期国债收益率收于2.83%。央行公开市场操作小幅净回笼货币。
国有大行加大对房地产企业的融资授信，监管机构要求全国性商业银行扩大中长期贷款投放。债市多空交织，形成震荡格局宝博体育。