点评：据中国驻迪拜总领事馆网站11月22日发布消息，首届中国与阿拉伯国家峰会将于在沙特召开，这是中阿（拉伯）关系提质增速的大事件，在中阿关系史上具有里程碑意义。

　　对于中阿关系，更多聚焦能源合作，而对于跨境支付来说，无疑是迎来重大利好。

　　俄罗斯银行缺乏人民币资产，在出口和进口中同等地向人民币过渡很重要。目前跨境支付中，替代美元和欧元的货币从年初的21%上升至50%。

　　点评：特斯拉CEO埃隆·马斯克本周表示，预计脑机接口公司Neuralink将在6个月内开始人体试验。已经向美国食品药品监督管理局（FDA）提交了大部分文件，以寻求无线大脑芯片临床试验上的批准。

　　脑机接口技术的重要意义在于打开人机交互的新范式，未来有望逐步延伸至游戏、教育、智能家居、军事等应用，应用市场的打开将为商用芯片/通信IP厂商打开全新的市场空间。

　　脑机接口相关软硬件技术有望在VR/AR、元宇宙等领域成熟落地并带来全新交互体现。

　　点评：据1905电影网官博消息，截至目前已有十余部新片定档12月上映，贺岁档票房已超1.2亿。《阿凡达2》将于12月16日在全国公映，也是全球首部裸眼3D电影，在猫眼平台,《阿凡达2》的想看人数在短短几个小时之内就突破了60万,目前已经达到72万。

　　此外，备受业界和观众关注的《流浪地球2》明年大年初一上映，由中国电影出品。国产片《保你平安》和《绑架游戏》因题材和阵容备受关注，被看作票房黑马种子选手。

　　《保你平安》由大鹏执导，是由上海儒意影视、天津猫眼微影、中国电影等公司共同出品；《绑架游戏》根据东野圭吾的同名小说改编，由天悦东方文化传媒和好家伙国际影视联合出品。

　　点评：为方便百姓购药，满足百姓日常用药需求，畅通购药渠道，北京市市场监督管理局调整“四类药品”有关购买措施，自12月3日起，市民通过互联网平台或本市药店购买退热、止咳、抗感染、治疗咽干咽痛等“四类药品”不再需要实名登记信息。

　　这将便利居民家庭备药，对于一些线上药店、家庭常用药而言是利好，相关公司：益丰药房、大参林、香雪制药、以岭药业等。

　　点评：歌尔股份就苹果砍单AirPods耳机产品发布公告称，基于目前进展情况，该款产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，公司本年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元（包括直接利润减少和停工损失等）。

　　受该事项影响，公司直接损失和资产减值损失20亿-24亿元，对2022年度经营业绩产生显著影响。对此，投资者下周警惕消费电子行业的情绪受影响。

　　点评：特斯拉年底在中国地区卯足劲冲业绩，在此前降价基础上再推出多种优惠政策，其中包括4000元保险补贴、2万分“宝箱”积分奖励、燃油车置换福利等。另外，特斯拉开启Semi半挂卡车全球首批交付，百事可乐为首个交付对象。Semi电动卡车满载续航超过800公里，充电30分钟可行驶560公里。

　　乘联会表示，预计11月汽车终端销量为170万辆左右。多数经销商对12月市场判断较为悲观，认为疫情不确定因素较大，车市很难再现往年年底的热度，出现翘尾行情的可能性大大降低。

　　正如上周所长所说，当前市场机会大于风险，当前左侧布局优质资产颇具性价比。分子端应当珍惜底部机会，敢于在下跌中寻找未来高增长的行业，本周A股完全验证了上周所长的判断，甚至给了不小的宝博体育惊喜，在防疫政策不断优化的背景下，市场信心在逐渐修复。

　　本周沪深两市成交量明显放大，12月1日成交额破万亿，北向资金本周连续5日净流入，合计净流入265亿。

　　从板块来看，涨幅居前的也是受益于后疫情放开的板块，比如旅游酒店、食品饮料、影视传媒等。

　　当前越来越多的机构开始形成共识：中国资产已经跌到了几乎是前所未有的便宜，估值已经到偏离两个标准差的级别，按照以往的各种经验，大概率是重要的底部。

　　短期风险仅仅在于疫情的点状反复以及后疫情复工复产的恢复情况。此外，央企中字头表现活跃，央企估值重塑话题点燃市场情绪。

　　海外市场方面，本周全球市场主要围绕美联储政策预期展开。美联储主席鲍威尔在周中发表讲线月就会放缓加息步伐。上述言论引发宝博体育美股当日大幅走高，不过，美国劳动力市场仍显示出韧性，或令美联储陷于两难局面。

　　经济前景不明，令市场对终端利率和衰退程度的判断更为谨慎。未来一段时间，需警惕“紧缩”和“衰退”两大预期差，美国市场波动风险仍高。

　　近期机构方面配置活跃度和积极性也大大提升。下半年后，定增市场持续回暖，多家公募也积极抢筹，且不乏知名基金经理身影，下半年以来A股市场逐步见底企稳，并迎来较好的投资布局窗口期，定增项目的投资胜率较大，因此公募等机构参与定增的积极性大大提高。

　　农业方面近期或将迎来催化，从上周的“数字农村”，到12月下旬的中央农村工作会议，月底前完成转基因工作审定，加上粮食安全等会议可能热点问题，转基因产品商业化进入倒计时。

　　房市方面，近期稳地产政策加码持续受到关注。证监会宣布在涉房企业股权融资方面调整优化五项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资等重磅政策。稳楼市“第三支箭”正式落地。银行、家居建材等板块也不同程度受益。

　　水羊股份、科思股份、华熙生物、贝泰妮等。2、年底备货，重视零食、乳品宝博体育、酒类、保健品

　　妙可蓝多、乐惠国际、三只松鼠等。3、从数字农村到12月下旬的中央农村工作会议，农业

　　本周，市场冲高后震荡，成交量明显放大，全周沪指上涨1.76%，深证成指涨2.89%，创业板指数涨3.20%，沪深300涨2.52%。

　　分行业来看，随着多地防疫措施的优化，本周北上资金流入多个服务类行业。25个行业获得北上资金持股量增长，商贸零售、社会服务、传媒等行业获加仓较多，持股数量周环比增幅超过5%。北上资金对部分科技行业仓位进行小幅调整，综合、通信、房地产、电子、公用事业持股量环比降幅均超过1%。

　　五粮液本周累计上涨10.64%，创下半年以来最高单周涨幅。除五粮液外，白酒股中贵州茅台、山西汾酒均获得北上资金加仓。宁德时代

　　从增仓幅度来看，本周持股数环比增幅在100%以上的共有24股宝博体育。环比增幅最大的是中集车辆

　　苏文电能、之江生物、兰卫医学，分别增长242.16%、222.68%、213.06%。中集车辆

　　本周A股、H股齐涨，分别上涨6.87%、2.5%。公司第三季度业绩好转，单季实现归母净利润2.95亿元，同比增长超过2倍。公司在投资者调研活动中表示，步入2022年第四季度，国内方面，随着国内基建投资复苏、稳增长政策落地、阶段性减免收费公路货车通行费政策的推行，中国专用车市场呈回暖态势。

　　数据统计，8股遭北上资金大幅减持，持股量环比降幅均在50%以上，中国武夷、神奇制药宝博体育、顺控发展

　　最新机构首次关注股票方面，近5日共有87份研报对上市公司进行首次覆盖，环比有所增加，中国黄金、伟测科技、王子新材、天奥电子、金橙子、华宝新能、博菲电气

　　中科创达本周获混沌投资、上海景林、天风证券、淡水泉、景顺长城、中信证券、申万菱信、建信基金、嘉实基金等三百余家机构关注。

　　畅行智驾是由中科创达投资成立的专注于开发智能驾驶域控制器以及大算力中央计算（HPC）的软硬件平台企业。作为中科创达在域控及中央计算平台领域的子公司，畅行智驾一直致力于智能驾驶的研发创新与生态建设，并以中科创达在智能汽车领域的深厚积累为依托，成功推出了基于高通SA8540P平台的首款智能驾驶域控制器RazorDCXTakla。

　　随着汽车智能化发展成熟,智能座舱已不仅仅是用户驾乘体验的载体，也是OEM探索运营模式变更的试验场和未来元宇宙的重要入口

　　在座舱的交互方式变得越来越智能的同时，其操作系统复杂度也在持续提升，软件市场容量不断扩大。公司第六代座舱产品——中科创达智能驾驶舱6.0已成功面市。新一代智能座舱相较于上一代产品在算力、用户体验及IOT能力上都做了更深层次的升级，尤其是百面屏的首次应用，更是为用户带来了前所未有的个性化智能体验。此外，智能驾驶舱6.0还提供了沉浸式座舱游戏、智慧助手和场景引擎等应用与功能，可满足市场对于智能座舱更多的期待。

　　通过公司的操作系统能力,将汽车产品多场景打通,不断推动软件的价值覆盖和跨界融合。比如,以物联网和智能汽车实现全车娱乐双融合为例,VR/AR互动,形成了高性能终端,创新的互动体验:包括电影和游戏等。随着VR/AR这种新的人机交互的出现，以及和汽车形成的互动连接,会使得整个智能操作系统的场景得到更大的普及和应用。

　　以汽车领域为例,在汽车软件开发工具链方面，公司结合V模型的开发优势，推出了基于SOA的开发测试部署工具链，并可在需求端为客户提供服务设计工具，将客户V模型流程中已有的工具链接入进来，保证原有设计资产的可复用；在开发端，为客户提供服务代码生成工具，用户能够基于公司提供的标准SOA中间件来开发各自的应用代码，实现应用软件和底层的解耦；

　　在测试端，可提供服务仿真测试工具，使用户能够尽早构建仿真测试环境，实现测试脚本和应用代码同步开发，快速迭代。此外，公司还根据敏捷开发模式的特点，推出了一套标准的DevOps工具链，可将SOA工具链纳入Jenkins的持续集成迭代过程中，从而实现了开发的敏捷性，满足汽车软件功能开发日趋复杂，交付周期越来越短的需求。

　　共探2023发展新趋势站在2022年底展望2023年，与年中最大的差别就在于不确定性的降低，向好的情形方向转变的概率较高。因此，我们完全可以期待2023年的一轮大幅上涨行情，只需因时而动、因势利导，等待基本面的逐步确认和市场的梯次回暖即可。

　　对于当下的宏观环境，肖立晟认为，2023年中国经济周期即将从底部反弹到周期反转。他表示，从2018年开始，中国宏观经济就进入了结构性转型的过程之中，中国未来经济结构很可能走向以科技和成长为引领的结构转型的道路；从经济周期来讲，目前是从衰退转向复苏的阶段，2023年将走向反转，资产配置也将迎来最佳投资时机。

　　侯文涛在本次发布会上发表了2023年度宏观与策略展望，他指出，2023年国内经济增长主要会来自于防疫政策优化之后的大消费的增长，以及地产后周期修复方面的增长。目前来看，这两个方向会对经济有弱复苏的作用，但是如果明年政策足够给力，加上今年政策效果逐步显现，2023年也有可能出现经济增长的强复苏。

　　1、压制2022年股市的各项内外部负面因素，近期均出现了拐点迹象，并有望在2023年确认反转向上。

　　本周市场低开高走，在房地产利好消息的带动下，指数出现放量拉升，成功站稳3100点，同时北向资金大幅流入，虽然周五出现震荡回落，但是市场整体还处于多头排列，属于强势整理，所以对于当前的市场大家无需担心。

　　从历史走势来看，过去3年、5年投资资讯、10年中出现“跨年行情”的概率分别为 100%、70%、60%。

　　就当前的市场来看，跨年行情的大幕已经拉开，在政策的助推下，市场围绕“金融+地产”的修复行情开始逐步显现，低位价值风格成为市场领涨的核心。

　　估值修复行情或仍是市场主基调。对于下周而言，建议大家可以从以下方向中寻找机会。

　　白酒行业在疫情期间业绩表现依旧稳健。茅台酒含税销售千亿，名优酒厂销售节奏稳步推进。截至11月21日茅台酒含税销售收入突破千亿元，而茅台1935今年的销售指标已经在前三季度完成，茅台身后的多数名优酒厂运作亦在计划节奏之内，四季度任务挑战仍有但压力相对较小。

　　2021年，休闲服务板块共4次受到疫情反复影响，造成盈利预测下修和估值下压，年初至12月2日，休闲服务板块下跌24.03%，较沪深300下跌17.59%。但疫情主要为阶段性影响，每轮反复后伴随估值修复逻辑重启。

　　在消费回流趋势下，受益于政策红利，海南离岛免税2021年完成600亿销售目标，2022年海南政府提出1000亿的离岛免税销售目标，长期潜力空间较大。

　　2021年12月，美兰机场二期免税店开业，2022年三亚凤凰机场免税店扩容、海口国际免税城开业，中免将于22-24年持续迎来海南新店放量，市场份额有望不断提升。22年起，公司更注重利润率的考核，后续利润率有望持续改善。

　　行业自2015年来逐步进入存量发展时代，疫情加速单体酒店出清。2020年新增“酒店”相关企业注册量疫情期间出现近十年的首次下降，2020年注册量为36.40万家，较2019年减少17.4%，“酒店”相关企业的净增加量同比减少24%。

　　龙头酒店加速拓店，市场份额持续提升，严格费控+加盟费宝博体育率提升有望带来业绩超预期。

　　疫后业绩复苏&机场议价权恢复具有确定性，免税业务长期发展空间大。国门放开后国际客流恢复确定性强，机场免税销售额亦将随着客流而恢复，机场有望迎来业绩&估值修复。

　　看好疫后供需大周期弹性，有望量价齐升。十四五我国航空业供给增速确定性下降，疫情后需求侧有望迎来大爆发，供 需错配有望驱动强周期，同时机票价格天花板持续打开，航司有望通过涨价步入强盈利周期。

　　行业存在整合/出清可能，强化行业供给侧逻辑，龙头上市公司市占率有望提升，进一步巩固定价权。

　　信创产业是国内网络安全、数据安全基础以及新基建的重要组成成分。具体包括基础硬件（芯片及整机）、基础软件（操作系统、数据库、中间件）、应用软件（ERP、办公软件、OA等）、信息安全等。

　　盘面上看，近期市场结构资金在寻找确定性方向时，短期该板块有异动、资金重聚现象。