新兴市场ES宝博体育G投资热情不减

2023-02-11

  宝博体育宝博体育宝博体育投资银行和金融机构普遍预期,全球范围内,新兴市场的ESG投资热情丝毫不减。

  根据牛津商业集团最新的统计数据,全球投资基金在2022年出现了资金外流,环境、社会和治理(ESG)基金也不例外,这是自2011年以来首现资金净流出。

  不过,全球对能源转型、气候行动以及对可持续经济的追求,将长期继续吸引投资者,进而保持ESG和环保类基金债券的投资韧性,尤其是在新兴市场。投资银行和金融机构普遍预期,全球范围内,新兴市场的ESG投资热情丝毫不减。

  牛津商业集团数据显示,2019年至2021年,全球ESG基金经历了创纪录增长,增幅达98%,2020年和2021年的资金净流入分别为250亿美元和350亿美元。但2022年受俄乌冲突、新冠疫情、能源危机等因素叠加影响,全球金融市场受到严重冲击,ESG投资也受到波及。

  新兴投资组合基金研究公司指出,2022年全球债券基金资金净流出规模达2570亿美元,2023年可能进一步出现资金外逃。根据全球大型基金交易网络卡拉斯通数据,英国2022年股票基金遭遇创纪录资金外流,全年总计83.8亿英镑(约合100亿美元)资金流出,投资资金流动是8年以来最疲软的一年,其中62.9亿英镑来自股票基金。

  在此背景下,ESG基金也无法独善其身。牛津商业集团指出,2022年前11个月,全球ESG基金的资金净流出已经达到132亿美元,在此期间,10支最大的ESG基金出现了两位数的亏损,其中8支表现甚至不及跌幅达14.8%的标普500指数,就连非ESG基金也出现了4200亿美元的净流出。

  不过,ESG基金仍然是全球基金市场最受欢迎的存在。1月,高盛首支聚焦于气候环境解决方案的私募直投基金Horizon Environment & Climate Solutions一期,完成了16亿美元的资金募集,该基金采取全球成长型私募股权策略,主要对环境和气候转型领域的创新企业进行投资,目前已经获得欧盟《可持续金融披露条例(SFDR)》第9条认证标签,这意味着它符合欧盟最严格的ESG标准。

  SFDR于2021年3月生效,适用于金融市场参与者,旨在通过标准化可持续性披露,以帮助机构投资者和零售客户了解、比较和监控基金的可持续性特征,同时预防机构“漂绿”,该条例的第8条与第9条,对关注ESG的金融产品做出了披露规范。

  在整体资本市场震荡调整中,ESG金融产品市场的规模增速明显放缓,但相较于传统金融产品的净流出,ESG产品资金仍保持净流入。

  国际权威评级机构晨星指出,2021年ESG投资产品增长速度超过了资产管理行业的所有其他细分领域,当年全球可持续发展基金的资产达到2.97万亿美元的高点。2022年前三个季度,全球可持续基金市场仍保持2020年以来的净流入态势,相比之下,其他基金已出现两个季度的净流出,这彰显出ESG的投资韧性。

  不过,全球范围内,ESG评级机构的评估标准几乎没有一致性,这使得ESG相关的评估公司、基金以及投资组合的表现让市场难以捉摸,在全球经济前景不甚乐观的大背景下,市场对ESG投资产生的质疑也越来越多。

  值得注意的是,根据彭博社最新调查,65%的受访者认为今年ESG基金将继续落后于大盘,38%的受访者则认为会略逊于大盘,27%的受访者预计会显著落后于大盘。

  即便如此,以气候变化为代表的可持续发展议题投资新闻,仍然是全球各国积极追寻的目标。商道融绿与中国责任投资论坛联合发布的《中国责任投资十大趋势2023》指出宝博体育,在一个动荡的市场中,更需要ESG这样的“稳定器”。

  华夏基金指出,2022年,中国大型资产所有者对可持续投资理念的接纳程度上升,为ESG投资体系提供了长期资金支撑。

  国际货币基金组织指出,在各种不利因素影响下,2023年全球经济前景不甚乐观,金融市场信心重塑还有待时日。不过,中国经济在疫情防控政策调整之后正在逐步回暖,包括中国在内的新兴市场将带动ESG投资快速反弹。

  事实上,中国高度重视反漂绿问题。随着ESG投资产品数量的增多,监管部门反漂绿的力度也会加大,对ESG投资产品的规范化要求将趋于严格,短期内这可能影响市场规模增长,但长期看,规范性和透明度越高,市场持续发展的潜力越大。

  油价网汇编数据显示,1月第二周,新兴市场股市在连续8天上涨后触及6个月高点,这是自2021年11月以来持续时间最长的一次。鉴于新兴市场在清洁能源和能效方面拥有巨大的投资机遇,这增加了ESG基金在新兴市场的比例。

  新兴市场投资可持续项目的理由与发达国家不同,是将ESG视为解决社会优先事项的途径之一,如减少贫困、加速经济发展和提供负担得起的能源供应等,而发达国家的目标往往较窄,如实现减排目标等。

  对ESG投资持乐观态度的另一个原因是新兴市场股票的普遍反弹宝博体育,这是受到美国通胀放缓和中国经济反弹的乐观情绪所推动。

  国际金融协会指出,资金正以接近创纪录的速度涌入新兴市场,目前新兴市场股票和债券市场的资金流入速度,仅次于2020年底和2021年初新冠疫情封锁解除后的激增,超过了过去20年的峰值。

  《华尔街日报》汇编数据显示,新兴市场股票正在跑赢发达经济体,截至1月底,MSCI新兴市场指数自2022年11月触底以来已上涨超21%,进入技术性牛市,同期美国标普500指数仅上涨5.6%。

  高盛指出,1月前两周,美国股市出现了约50亿美元的外流,而新兴市场则获得强劲资金流入,2月初这一趋势仍在继续。

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